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「焦点」美联储利率决议来袭,一文带你看懂“降息夜”


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时间: 2019-10-29 07:57:20

在过去的72个小时里,市场聚焦沙特阿拉伯,油价经历了大幅上涨和下跌。现在,市场可能会把注意力转向美联储。

次日凌晨2点,美联储将宣布9月份的利率决议和政策声明。然后在02:30,美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。

(1)为什么要关注美联储的利率决议

美联储利率会议(Federal Reserve)又称联邦公开市场委员会会议,旨在通过监管美国货币政策来实现经济增长和价格稳定之间的平衡。

作为世界各国央行的首脑,美联储的一举一动都深受投资市场的关注。作为世界上最大的结算货币,美元利率对全球投资者也具有重要意义。

一般来说,金银与利率和美元成反比。如果美联储加息、加息,资金将从其他市场流向美元资产,最终导致美元升值和金银贬值。相反,当利率下降时,美元下跌,金银上升。

(2)美联储的利率决议对黄金有什么影响

美联储货币政策的调整与金融市场密切相关,黄金市场也不例外。

最新利率决议——2019年8月1日凌晨2点,美联储宣布如期降息25个基点。然而,鲍威尔在随后的讲话中表示,降息的决定并不意味着长期降息周期的开始,并表示我们不应该想象我们不会再次加息。总体措辞相对强硬。

消息发布后,黄金和白银遭受重大损失,并开始一波下跌,短期黄金损失超过1.3%。因此,在今晚的利率决议中,如果美联储再次揭示货币政策的重要信号,无疑将再次引爆黄金市场。

(3)美联储这次是否会降息

在这项利率决议中,美联储会继续降息还是选择“原地不动”?这个结果总是会影响市场的神经。

目前,尽管市场普遍预期美联储在本周的联邦公开市场委员会(fomc)会议上将降息25个基点,但考虑到近期美国经济数据(包括pmi、零售额和薪资数据增长)表现相对良好,以及近期油价上涨带来的通胀压力,美联储继续降息的理由似乎越来越弱。

根据芝加哥商品交易所的数据,美联储降息25个基点的概率为51.9%。保持利率不变的可能性升至48.1%,一个月前为零,一周前仅为5.4%。

与此同时,美联储内部在经济前景和降息方面也存在很大分歧,这意味着降息可能仍远未确定。

注意圣路易斯联储主席布拉德和明尼阿波利斯联储主席卡什卡里是鸽派的代表。预计他们将倡导大幅削减借贷成本,以对抗低通胀和美国国债收益率曲线的颠倒。

然而,克利夫兰联储主席梅斯特和费城联储主席哈克可能会提出相反的反对意见。前者反对美联储7月份降息,而后者只是勉强支持当时的降息,并表示他更愿意保持利率不变,然后观察形势如何发展。

至于美联储主席鲍威尔(Powell),虽然他此前肯定了美国经济,淡化了衰退的风险,但由于特朗普的压力和贸易形势对经济的影响,他可能会听取其他官员的意见,试图达成共识。

因此,本次会议是否降息仍有很大的不确定性。对于今晚可能出现的情况,详情如下:

第一种情况:如果美联储“保持不变”,那么这一结果可能会导致市场将其解读为有偏见。那时,它可能对美元有利,对金银有一定的负面影响。

第二种情况:如果美联储宣布降息25个基点,这也符合市场最普遍的预期。面对这种情况,我们需要看看美联储的政策声明和鲍威尔的相关措辞。

如果美联储不公布下一次降息的路径或频率,总体措辞相对强硬,对美元有利,对金银不利。反之亦然。

第三种情况:如果美联储降息50个基点,那么结果将远远高于市场预期。届时,美元预计将受到重创,而黄金和白银可能会大幅升值。

十大投资银行的看法

资料来源:通化顺金融研究中心

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