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尊龙玩法注册网站 - 为何三换会计所?汉迪移动“看不见的疯狂营收”


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时间: 2020-01-09 13:12:39

尊龙玩法注册网站 - 为何三换会计所?汉迪移动“看不见的疯狂营收”

尊龙玩法注册网站,为何三换会计所?汉迪移动“看不见的疯狂营收”

2亿元营收狂翻6倍,需要多久?北京汉迪移动互联网科技股份有限公司(下称“汉迪移动”)的财务数据表示,移动互联网仅需3年。

准备登陆深圳创业板的汉迪移动带给投资者的不仅有移动互联网的爆炸式惊奇,背后还有巨额的吞金欲望和经营谜团。

财务真实性待考

汉迪移动成立于2008 年8月,主营业务为研发和运营移动应用程序,向全球用户提供系统工具、生活小工具和内容娱乐类产品,进而以产品为载体为第三方广告平台提供效果广告发布服务。

公司成立后一直维持小规模运营,直至2016 年 7 月整体变更为股份公司时,资产总额仅为 2086.77万元、负债总额为1205.10万元,净资产为881.67万元,总股本 880 万元。

但股改后,汉迪移动的经营直线飙升,2016年至2018年报告期内,营收从2.02亿元翻了6倍达到12.60亿元,净利润从2016年的亏损4399.30万元飙升到2018年的4.17亿元。截至 2018 年 12 月 31 日,公司总资产 9.48亿元、合并报表归母净资产7.60亿元。

汉迪移动如何在短短三年报告期内实现华丽逆转?招股书显示,公司自成立以来,面向全球市场从事移动应用的开发和商业运营,主营业务未发生重大变化。2008 年至2015 年

公司长期以工作室形式小规模研发 iOS 生活小工具系列产品,进行商业变现探索。2016年,开始拓展 Android 产品线,研发并推出多款 Android 系统工具类产品。

也就说从2016年开始,汉迪移动才找到实现业绩突破的产品和经营模式,但是在移动互联网,尤其是前段应用产品已经是红海竞争的环境下,汉迪移动的业绩暴增受到疑问。

“2016年、2017年和2018年,公司营收盈利情况良好,2016 年亏损是由于非经常性损益的影响。” 汉迪移动回复《华夏时报》记者采访称。

那么公司真实的营收情况如何?报告期内,汉迪移动营收年增长率均在100%以上,主要依赖于激进的销售策略实现。2016年至2018年,汉迪移动仅在销售费用一项就分别花费达0.72亿元、2.35亿元以及5.40亿元,汉迪移动销售费用率由2016年的35.74%上升至2018年的42.83%,而同期公司的研发支出分别为 2682.45万元、9209.01万元及10375.58万元,与猎豹移动等同行业公司相去甚远。

另一方面,汉迪移动在国内并没有市场竞争地位,营收主要依赖海外市场实现,公司主要收入来源于海外地区,并且过度依赖全五大客户。

招股书公布的公司的区域营收情况显示,2018年公司来之北美洲市场的营收达7.28亿元,亚洲为2.04亿元,欧洲为1.60亿元,南美洲为1.06亿元。2016年至2018 年,公司来自前五大客户的营业收入占比分别为80.05%、93.56%及 96.86%,客户集中度非常高,且 2017 年及 2018 年,公司来自 Google的合计营收占比分别为59.34%及 65.65%,对单一客户依赖日趋严重。

“目前,主要客户包括 Google、Facebook、Twitter 等全球规模较大广告平台,公司与之建立深度合作关系符合业务定位及行业惯例。” 汉迪移动回应采访称,若上述平台的业务需求出现波动或者行业格局出现变化,将可能在短时间内对公司的业务稳定产生一定影响。

营收主体过度依赖谷歌体系,盈利主要靠海外贡献,在目前对移动互联网市场流量造假广泛质疑的声音中,汉迪移动的流量数据和营收是否具有真实性待考,公司依靠销售促营收的经营是否具有可持续性被疑问。

值得注意的是,伴随着公司业绩暴增的是,短短三年的报告期内,公司已频繁更换了3家会计师事务所,2016年公司股改时的服务会所就更换了2家,之前有北京京信会计师事务所服务,股改后期突然变更为致同会计师事务所,上市辅导后期又变更为安永会计师事务所。

业界人士指出,汉迪移动频繁变更会计所或许与证监会对六大会计师事务所的处罚有关,2018年年中,因为审计漏洞,中国证监会暂停接收国内立信、瑞华、众华、兴华、致同、大华会计师事务所的首发和再融资项目资料。

但是安永会计师事务所的审计历史同样是污点重重,安永Tech Data Limited因2012年财报问题被处罚180万英镑,负责人被罚没近6万英镑。同时,安永在美国市场也收到罚单,金额为200万美元。

监管层对财务造假持续保持零容忍的高压态势,作为财务把关者的会计师事务所也继而成为审查重点,汉迪移动怪异的爆炸式营收是否存在问题,污点百出的会计所是否出具了真实的审计意见,也是被质疑的重点。

巨额融资的困境

此次,汉迪移动带给市场的不仅有暴增的业绩,同时公司的胃口也让市场看到了移动互联网的贪婪。截至2018年12月31日,公司总资产为9.48亿元、合并报表归母净资产7.60亿元,但是向资本市场的融资欲望却高达12.44亿元,几乎相当于现有净资产的两倍。

公司计划将全部募集资金分别投资于产品矩阵升级和扩展、数据网络与人工智能建设、移动互联网聚合广告运营平台、移动互联网数字营销系统建设四个项目。

汉迪移动回复采访认为,募资数额和投资项目与公司现有财务状况相适应,从中长期来看,募投项目具有较高的投资回报率,均具有广阔的市场前景,若顺利实施,将进一步完善公司的产品矩阵,显著提升广告变现能力、广告投放效率和中长期的盈利能力及对投资者的回报能力。

手机工具类app具有开发门槛较低、竞争对手众多、盈利模式仍不明朗等的特点,目前智能手机工具类app市场已基本陷入饱和状态,市场格局已形成,很难改变。

研究报告认为,从工具类app自身看,国内整体手机工具类app已逐渐延伸到与生活、工作息息相关的诸多领域,基本不会出现“空白市场”,且各细分品类的头部企业均被BAT“收编”或已完成上市。因此从行业竞争的角度看,手机工具类app的竞争格局日益加剧与成熟,已经呈现出“存量市场”的竞争。

汉迪移动的海外市场同样面临谷歌、脸书等市场巨头的垄断竞争,同时公司依赖的Google Play、App Store 移动应用市场,还面临着国际贸易摩擦、科技封锁、信息安全等风险因素,若未来贸易摩擦不断加剧,不排除产业链中的大型互联网企业会被所在国政府干预,对国内软件产品的推广采取一定措施。汉迪移动如果不能在公平的市场环境中进行竞争,不能对贸易摩擦及不公平贸易政策进行迅速调整,可能会在短时间内对公司的业务开展及收入增长产生不利影响。

汉迪移动似乎也看到了智能手机工具类app市场竞争的白热化,欲用近3亿的资金布局数据网络与人工智能项目建设,而这也是竞争对手猎豹移动、麒麟合盛的重点布局领域。猎豹移动早已开始布局游戏与人工智能,麒麟合盛IPO也欲募集近2亿元用以开发人工智能与大数据平台。

现有主业市场趋于饱和,转型业务面临同业公司竞争,汉迪移动巨额融资背后能否实现高增长营收也存在越来越多的疑问。不过公司实际控制人、董事长黄扬清似乎已经在布局转型其他产业。

2016 年,黄扬清控制下,注册成立北京佳瑞互动,布局智能医疗产品研发。2018 年,又成立北京佳瑞互动子公司浙江清瑞,深耕智能医疗产品研发。2019 年注册浙江清瑞全资子公司北京清瑞,再把医疗布局深化。